自美國總統(tǒng)特朗普上任以來，美國一直在揮舞關(guān)稅大棒。對(duì)其鄰國墨西哥和加拿大祭出關(guān)稅政策，已引發(fā)整個(gè)北美化工市場(chǎng)的混亂，同時(shí)也引發(fā)化工從業(yè)者的擔(dān)憂。

鋼鐵關(guān)稅影響美國化工成本

2月10日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，宣布對(duì)所有進(jìn)口至美國的鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅。對(duì)此，ICIS全球化學(xué)品高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱文·斯威夫特表示，此舉將導(dǎo)致美國建設(shè)成本上升，最終可能會(huì)減少化工行業(yè)和其他制造業(yè)的資本支出。

美國鋼鐵產(chǎn)量已連續(xù)數(shù)十年下降，該國曾經(jīng)強(qiáng)大的鋼鐵制造業(yè)已變得依賴進(jìn)口，并制造出巨額貿(mào)易逆差。提高關(guān)稅是否能給美國帶來更高的鋼鐵產(chǎn)量，還有待觀察。然而，更高的關(guān)稅將提高各種制造業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格。當(dāng)制造業(yè)試圖將更高的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者時(shí)，它們將失去競爭力。

斯威夫特表示：“關(guān)稅將提高市場(chǎng)價(jià)格，因?yàn)槊绹鴩鴥?nèi)鋼鐵生產(chǎn)商將提高鋼鐵價(jià)格以配合關(guān)稅。從需求規(guī)律來看，更高的價(jià)格將降低需求量，但確實(shí)也會(huì)增加美國國內(nèi)生產(chǎn)商的供應(yīng)量。關(guān)稅使效率低下的美國國內(nèi)產(chǎn)品得以生產(chǎn)，而如果沒有關(guān)稅，這些產(chǎn)品就不可能生產(chǎn)出來。鋼鐵關(guān)稅將提高建設(shè)化工裝置并進(jìn)行維護(hù)的成本。當(dāng)政府的政策是促進(jìn)美國投資的回流和外國直接投資時(shí)，將尤其有害。”

不過，總部位于倫敦的凱投宏觀分析師較為樂觀，他們認(rèn)為，關(guān)稅上調(diào)導(dǎo)致的任何價(jià)格上漲都將是暫時(shí)的。鋼鐵和鋁的進(jìn)口價(jià)格將隨著新關(guān)稅的實(shí)施而上漲。但對(duì)美國國內(nèi)消費(fèi)而言，更為重要是鋼鐵進(jìn)口份額已下降至32%。較低的進(jìn)口強(qiáng)度意味著關(guān)稅對(duì)美國價(jià)格的影響較小。目前美國鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能利用率較低，意味著美國國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量還有回升的空間。

不過，凱投宏觀對(duì)提高關(guān)稅對(duì)鋼鐵行業(yè)和整體經(jīng)濟(jì)的積極影響更為懷疑。分析師們表示：“產(chǎn)量的任何增長都不太可能實(shí)質(zhì)性地推動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)。即使美國金屬制造產(chǎn)量反彈至特朗普首次征收鋼鋁關(guān)稅后的峰值，也只能推動(dòng)工業(yè)產(chǎn)量增長0.4%，GDP增長0.05%?！痹谒麄兛磥恚撹F關(guān)稅不會(huì)對(duì)化工業(yè)帶來太多影響，但也沒有好處。

墨西哥8億美元塑料出口受阻

在墨西哥，墨西哥塑料行業(yè)協(xié)會(huì)Anipac表示，美國可能對(duì)來自墨西哥的所有商品征收25%的關(guān)稅，這會(huì)嚴(yán)重打擊該國對(duì)美國出口價(jià)值8億美元的塑料行業(yè)。據(jù)悉，墨西哥生產(chǎn)的塑料約有75%銷往美國。一些分析人士預(yù)計(jì)，如果關(guān)稅繼續(xù)存在，2025年墨西哥GDP最高將下降2.5%。

Anipac的立場(chǎng)是墨西哥和美國達(dá)成讓步協(xié)議。最初，他們預(yù)計(jì)關(guān)稅將從2月4日開始實(shí)施，目前的形勢(shì)已經(jīng)超出他們預(yù)料。Anipac稱贊墨西哥政府取得了部分成功，但警告稱關(guān)稅威脅仍然存在。

根據(jù)Anipac的數(shù)據(jù)，對(duì)美國的出口占墨西哥塑料產(chǎn)量的75%，但墨西哥在美國塑料進(jìn)口總量中的份額僅為2%。Anipac在一份由其主席馬琳·弗拉戈索簽署的報(bào)告中表示：“貿(mào)易緊張局勢(shì)以及我們的主要貿(mào)易伙伴征收關(guān)稅的結(jié)果，將對(duì)北美制造業(yè)產(chǎn)量下降、正式工作崗位流失和生產(chǎn)成本上升產(chǎn)生直接影響。我們對(duì)特朗普總統(tǒng)對(duì)所有進(jìn)口自墨西哥產(chǎn)品征收25%關(guān)稅的戰(zhàn)略表示深切關(guān)注，這是一種向墨西哥施壓的戰(zhàn)略，要求墨西哥解決移民等問題，而不顧北美貿(mào)易協(xié)定USMCA的協(xié)議。”Anipac稱贊墨西哥聯(lián)邦政府在第一次干預(yù)中及時(shí)而積極的舉措，但仍需要積極努力與美國方面的溝通與協(xié)商，因?yàn)殛P(guān)稅可能在幾周內(nèi)成為現(xiàn)實(shí)。

墨西哥市場(chǎng)普遍認(rèn)為，在特朗普第二任期的大部分時(shí)間里，進(jìn)口關(guān)稅作為一種施加壓力的策略，或者作為一種現(xiàn)實(shí)，可能成為美墨雙邊關(guān)系的關(guān)鍵部分。Anipac表示：“我們與美國同行保持密切溝通，并密切關(guān)注這一問題的發(fā)展?！?/p>

Anipac表示，受美國25%進(jìn)口關(guān)稅影響最大的聚合物之一是聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯（PET），這是使用最廣泛的塑料之一。美國是PET的凈進(jìn)口國，來自加拿大和墨西哥的產(chǎn)品很難被取代。市場(chǎng)人士表示，關(guān)稅反過來又會(huì)推高價(jià)格，因?yàn)榕c關(guān)稅相關(guān)的任何成本都將轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

對(duì)于墨西哥，美國對(duì)墨西哥商品征收進(jìn)口關(guān)稅將對(duì)墨西哥經(jīng)濟(jì)造成打擊。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，對(duì)五分之四在美國銷售的墨西哥制造商品征收25%的進(jìn)口稅，會(huì)使該國經(jīng)濟(jì)陷入長期而嚴(yán)重的衰退。事實(shí)上，與2024年第三季度相比，墨西哥2024年第四季度的GDP下降了0.6%，而石化密集型制造業(yè)在2025年開始收縮，與2024年結(jié)束時(shí)的情況相同。西班牙銀行BBVA在近日發(fā)布的一份報(bào)告中表示，如果關(guān)稅最終實(shí)施并延長，2025年墨西哥的GDP可能會(huì)下降2.5%。

美加烯烴參與者準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)關(guān)稅

在加拿大和美國，聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）市場(chǎng)參與者也正準(zhǔn)備貿(mào)易流的轉(zhuǎn)變，以應(yīng)對(duì)特朗普提議對(duì)加拿大非能源商品進(jìn)口征收25%的關(guān)稅。

市場(chǎng)參與者們表示，2月，加拿大的PE和PP供應(yīng)商們一直在將材料運(yùn)往美國倉庫，目的是在3月關(guān)稅正式生效時(shí)，從美國倉庫出售PE和PP，以規(guī)避支付增加的關(guān)稅。一位美國PE和PP買家在2月13日表示：“當(dāng)加拿大PE和PP生產(chǎn)商現(xiàn)在生產(chǎn)產(chǎn)品時(shí)，他們會(huì)把它轉(zhuǎn)移到美國。如果沒有其他原因，這么做唯一的目的只是幫助他們爭取時(shí)間?！睆募幽么蟪隹诘矫绹幕ぎa(chǎn)品的具體關(guān)稅范圍尚不清楚。然而，消息人士稱，多家聚合物制造商已經(jīng)告訴客戶，他們將負(fù)責(zé)支付關(guān)稅成本。

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球大宗商品洞察的數(shù)據(jù)顯示，美國對(duì)加拿大產(chǎn)品征收進(jìn)口關(guān)稅，將影響兩國生產(chǎn)的約17%PE產(chǎn)品的流動(dòng)。美國和加拿大合計(jì)PE產(chǎn)能為3020.6萬噸/年，其中加拿大為477萬噸/年。塞拉尼斯、陶氏化學(xué)、?？松梨诤椭Z瓦化學(xué)在加拿大都有PE生產(chǎn)基地。

一位美國國內(nèi)PE經(jīng)銷商表示，購買諾瓦化學(xué)公司生產(chǎn)的PE產(chǎn)品的客戶尤其擔(dān)心，因?yàn)樵摴驹诿绹鴽]有生產(chǎn)基地。該經(jīng)銷商稱，一些客戶正在尋找其他美國生產(chǎn)商來滿足他們的PE需求。包括?？松梨谠趦?nèi)的一些PE生產(chǎn)商在美國和加拿大都有生產(chǎn)基地。在美國征收進(jìn)口關(guān)稅以及加拿大可能采取相應(yīng)的報(bào)復(fù)措施的情況下，這些生產(chǎn)商需要在美國和加拿大工廠之間靈活切換，以滿足不同客戶的需求。

另外，加拿大是北美唯一一家一體化PP生產(chǎn)商的所在地。標(biāo)準(zhǔn)普爾全球大宗商品洞察的數(shù)據(jù)顯示，Inter Pipeline公司位于加拿大的哈特蘭石化工廠擁有52.5萬噸/年的PP生產(chǎn)裝置和53.5萬噸/年的丙烷脫氫裝置。據(jù)另一位經(jīng)銷商透露，與諾瓦化學(xué)和?？松梨谝粯?，哈特蘭石化工廠也向客戶表示，它將支付新關(guān)稅的成本。

市場(chǎng)人士表示，來自加拿大一體化工廠的PP在美國市場(chǎng)上通常更具競爭力，特別是在現(xiàn)貨原料供應(yīng)受到損害的時(shí)候。美國PP制造商依賴國內(nèi)聚合物級(jí)丙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)原料，如果美國4套丙烷脫氫裝置中的其中一套出現(xiàn)生產(chǎn)問題，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾數(shù)據(jù)顯示，美國在2024年從加拿大進(jìn)口了30多萬噸PP樹脂。一位PP出口經(jīng)銷商表示：“關(guān)稅對(duì)我們來說是一個(gè)巨大的擔(dān)憂，當(dāng)我們從加拿大進(jìn)口PP時(shí)，美國是我們的一個(gè)過渡港口。我們將不得不在另行租用倉庫，PP價(jià)格可能會(huì)上漲?！?/p>